لفتت شركة بيتك كابيتال إلى أن مؤشرها للصكوك أغلق عند 123.83 نقطة في نهاية العام الماضي، بارتفاع 5.44 في المئة مقارنةً بمستوى 2022 البالغ 117.44 نقطة.

وأفادت «بيتك كابيتال» في تقرير لها بأن إجمالي الإصدارات الأولية لعام 2023 بلغ ما قيمته 42.52 مليار دولار، وهو الأعلى في السنوات الأخيرة، وما يعادل تقريباً ضعف إصدارات عام 2022 البالغة 22.38 مليار دولار.

وبين التقرير أنه من حيث الجهات المصدرة كان للجهات السيادية والمؤسسات المالية هيمنة على الإصدارات بنسبة 41.4 و40.9 في المئة من إجمالي الإصدارات على التوالي، في حين تسيدت السعودية جغرافياً باستحواذها على 38.6 في المئة من إجمالي الإصدارات، تلتها الإمارات التي ساهمت بنسبة 20.3 في المئة من الإجمالي في 2023.

وذكر أن الإصدارات الرئيسية خلال 2023 تضمنت عدداً من الإصدارات السيادية، مثل الإصدار الأول لجمهورية مصر العربية بقيمة 1.5 مليار دولار، حيث تجاوز حجم الطلب 3.5 أضعاف المبلغ المطلوب، والإصدار السيادي للجمهورية التركية بقيمة 2.5 مليار دولار، إذ تجاوز الاكتتاب فيه 3 أضعاف حجم الإصدار، كما أصدرت جمهورية الفيلبين صكوكاً بقيمة مليار دولار خلال 2023، فيما شهد العام نفسه الإصدار الأول للصكوك من قبل صندوق الاستثمارات العامة السعودي بقيمة إجمالية للإصدار بلغت 3.5 مليار دولار على شريحتين.

ولفت التقرير إلى أنه على صعيد الشركات، قامت شركة «آير ليس كوربوريشن»، وهي شركة رائدة في تأجير الطائرات مقرها الولايات المتحدة، بإصدارها الأول للصكوك بقيمة 600 مليون دولار، وتجاوز فيه حجم الاكتتاب 3 أضعاف المبلغ، كما قام مصرف الراجحي بإصدار صكوك مستدامة تبلغ قيمتها مليار دولار تجاوز الاكتتاب فيه 3.75 أضعاف.

وأضاف أن الإصدارات البارزة الأخرى خلال العام شملت طرح صكوك الشركة السعودية للكهرباء بقيمة 2 مليار دولار، وطرح شركة تنمية طاقة عمان صكوكاً بـ 1 مليار دولار، منوهاً إلى أنه على الصعيد المحلي، شهد السوق الكويتي نجاح إصدار صكوك بقيمة 103.1 مليون دينار لصالح شركة مشاريع الكويت القابضة، وهو أول إصدار صكوك مقومة بالدينار يتم إصداره لصالح شركة كويتية، مشيرة إلى أن «بيتك كابيتال» قامت بدور المدير الرئيسي المشارك ووكيل الاكتتاب للعديد من الإصدارات المذكورة.

وأوضحت «بيتك كابيتال» أن ارتفاع أسعار الفائدة وسط انخفاض معدلات التضخم وثبات الاقتصاد العالمي تصدّر الاتجاهات الرئيسية لعام 2023، ففي أعقاب الاضطرابات الأولية التي شهدها القطاع المصرفي في الولايات المتحدة والارتفاع المستمر في أسعار الفائدة، استقرت أسواق رأس المال قرب نهاية 2023.

وبيّن التقرير أن الانخفاض في أرقام التضخم إلى جانب النهج الحذر من بنك الاحتياط الفيدرالي الأميركي أدى إلى انخفاض بمقدار 71 نقطة أساس في عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات خلال الربع الرابع من 2023، حيث وصلت عائدات تلك السندات 4.579 في المئة كما في 30 سبتمبر 2023 لتغلق في نهاية العام عند 3.866 في المئة، في حين أغلقت سندات الخزانة الأميركية لأجل سنتين، وهي الأكثر حساسية لدورة أسعار الفائدة، عند 4.25 في المئة بانخفاض قدره 80.2 نقطة أساس خلال الفترة نفسها.

توقعات 2024

أوضح تقرير «بيتك كابيتال» أن التوقعات لعام 2024 تتضمن استمرار التشدد في السياسة النقدية، وسط تباطؤ النمو العالمي وانخفاض حدة التضخم، منوهاً إلى أنه من المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024 إلى 2.1 في المئة بانخفاض عن توقعات 2023 البالغة نسبتها 2.6 في المئة وفقاً لتقرير وكالة فيتش.

وأضاف أنه في ظل المخاطر السلبية التي تهدد النمو العالمي وتراجع المخاطر التضخمية، فإن الأولوية بالنسبة للبنوك المركزية ستكون محاولة الهبوط الطفيف بأسعار الفائدة وتجنب الركود الاقتصادي، وبالتالي يمكن توقع دورة عالمية منسقة لخفض أسعار الفائدة خلال عام 2024.