هل سيرتفع سعر الذهب إلى مستوى 2000 دولار للأونصة مرة أخرى خلال عام 2023؟
ازدهرت أسعار الذهب بشكل قوي في شهر أكتوبر على خلفية التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في منطقة الشرق الأوسط، حيث أنهي الشهر بمكاسب بلغت نحو 7.5% في أول ارتفاع شهري في ثلاثة أشهر، وبهذا يحقق المعدن الأصفر ارتفاعًا بنحو 7.68% منذ بداية العام حتى الآن.
ويكافح حاليًا المعدن الثمين للارتفاع فوق المستوى النفسي الحاسم 2000 دولار للأونصة، ليس من المفاجئ أن يكون هناك نوع من المشاعر المختلطة بشأن توقعات أسعار الذهب لعام 2023 حيث سجل المعدن ارتفاعًا قياسيًا في النصف الأول من العام ثم تراجع بشكل ملحوظ.
مع كل دفعة نحو منطقة 2050 دولار للأونصة كانت عمليات البيع الحادة تتبع دائمًا، مما أدى إلى تصحيح عميق، ومع ارتفاع قياسي جديد تم تسجيله بالفعل في النصف الأول من عام 2023، يبقي السؤال: هل سينخفض سعر الذهب في الأيام المقبلة أم سترتفع الأسعار مسجلة أعلى مستوياتها على الإطلاق؟.
هذه بعض الأسئلة الكبيرة في دوائر الاستثمار حيث لا يزال المعدن الثمين في وضع محفوف بالمخاطر ومعرض لخطر الانخفاض إلى ما دون مستوى 1900 دولار للأونصة وسط قوة الدولار الأمريكي، وبالتالي، تختلف توقعات أسعار التداول بشكل كبير حيث أن المحللين والاستراتيجيين لديهم وجهات نظر متباينة فيما يتعلق بالعوامل المتعددة المؤثرة.
لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط، حيث تتزايد المخاوف إزاء تصاعد الحرب بين حماس واسرائيل واحتمالية توسعها لتشمل مناطق أخري، كما أنه لا تزال هناك حالة عدم اليقين أيضًا بشأن السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر الركود واحتفاظ احتياطيات الدول الأجنبية بالمبيعات والمشتريات وقوة الدولار، كل ما سبق سيؤثر بشكل كبير على توقعات المعدن الثمين ومعنويات الأسعار، الحديث عن عملة عالمية أخرى لمواجهة قوة الدولار هو عامل آخر يؤثر بشكل كبير على توقعات أسعار الذهب في المستقبل.
مقاومة قوية عند مستوي 2080 دولار
ارتفع الطلب على الذهب في عام 2020 في ذروة الوباء حيث اندفع المستثمرون إلى شراء المعدن كملاذ آمن ومخزن للثروة، وارتفعت أسعار الذهب عبر المستوى الحرج البالغ 2000 دولار لأول مرة في التاريخ، وبعد أن وصل إلى مستوى قياسي عند 2075 دولار تبعه تراجع عميق ليشهد انخفاض المعدن إلى أدنى مستوياته عند حوالي 1676 دولار.
ما تلا ذلك كان دفعة أخرى نحو الأعلى مما أدى إلى ارتفاع الذهب إلى أعلى مستوياته عند 2049 دولار في مارس 2022، وأدى الرفض عند منطقة 2049 دولار الرئيسية إلى انخفاض المعدن الثمين إلى أدنى مستوياته عند 1630 دولار في نوفمبر، أعقب التراجع العميق دفعة قوية أخرى في الاتجاه الصعودي، مما أدى إلى ارتفاع الذهب إلى أعلى مستوياته عند 2046 دولار في أبريل 2023.
يمثل الارتفاع القصير إلى ما فوق مستوى 2000 دولار أعلى مستوى للمعدن الأصفر لهذا العام وذلك وفقًا لنشاط حركة السعر في العام السابق، وقد بدأ السوق بالفعل في التكيف مع توقعات أسعار الفائدة الديناميكية والاقتصاد الأمريكي المرن الذي يمكن أن يمنح البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المساحة التي يحتاجها بشدة لإجراء المزيد من الزيادات، وهو الأمر الذي يمكن أن يضر بأسعار الذهب بشكل أكبر.
كان الارتفاع إلى مستويات قياسية عند 2046 دولار في النصف الأول من عام 2023 مدفوعًا في الغالب بالأزمة المصرفية في الولايات المتحدة والتي بلغت ذروتها باستحواذ بنك جي بي مورجان على أصول بنك First Republic، وأثارت هذه الأزمة المصرفية النفور من المخاطرة مما أجبر المستثمرين على البحث عن الأمان في الملاذات الآمنة مثل الذهب مع تجنب الأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم.
كما أن تحرك الولايات المتحدة وحلفائها لتجميد الأصول الروسية أجبر البنوك المركزية على شراء الذهب الفعلي، مما أدى إلى تحفيز الطلب في السوق، وكانت النتيجة الصافية ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية، ونتيجة لذلك، وصل الطلب على الذهب إلى أعلى مستوى له منذ 11 عام عند 4741 طنًا في عام 2022 ارتفاعًا من 3678 طنًا اعتبارًا من عام 2020، مدفوعًا بمشتريات البنك المركزي والاهتمام القوي من المستثمرين الحقيقيين.
وبالتقدم السريع إلى الوقت الحاضر، تباطأ تحرك أسعار الذهب نحو الأعلى، ومرة أخرى تحول إلى الاتجاه الهبوطي في النصف الثاني من العام، وتم تداول سعر المعدن الثمين في نطاق تداول ضيق يتراوح بين 1900 دولار و1950 دولار خلال الجزء الأكبر من العام.
كان سبب التراجع في أسعار الذهب هو تراجع صافي المشتريات من قبل البنوك المركزية، في العام الماضي وحتى الربع الأول من هذا العام قامت البنوك المركزية بعمليات شراء قياسية للذهب، وجاءت فورة الشراء في الوقت الذي سعت فيه البنوك إلى حماية اقتصاداتها من ارتفاع معدلات التضخم وأسعار السندات المتقلبة.
وبالمضي قدمًا إلى اليوم، من المتوقع أن يتراجع صافي مشتريات الذهب في عام 2023 مع لجوء تركيا إلى كونها بائعًا صافيًا، يقوم البنك المركزي في البلاد بتفريغ احتياطياته من الذهب استجابة للطلب القوي من السوق المحلية، وقد أثرت زيادة العرض في السوق وسط تراجع الطلب بشكل كبير على الأسعار مما أدى إلى الانخفاض من فوق مستوى 2000 دولار للأونصة.
توقعات أسعار الذهب لبقية عام 2023
ومن المرجح أن ينخفض إلى ما دون مستوى 1900 دولار للأونصة قبل نهاية العام، ولكن لماذا سينخفض سعر الذهب؟ هذا هو السؤال الكبير، خاصة وأنه يكافح مرة أخرى للعثور على الدعم فوق مستوى 2000 دولار.
إذا كان التاريخ يشهد بأي شيء، فإن توقعات الذهب تبدو هبوطية بشكل متزايد، حيث ستبدأ الأسعار بالفعل في الانخفاض مسجلة حركات مماثلة تم تسجيلها في السنوات السابقة عندما حاولت وفشلت في الوصول إلى مستوى 2100 دولار.
كما انخفضت الأسعار بشكل كبير في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة، وأظهرت البيانات الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة أن سوق العمل المرن ينمو في مبيعات التجزئة، كما أدى ازدهار قطاع التصنيع إلى تآكل احتمالات قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة.
على مر السنين، كان للذهب دائمًا علاقة سلبية بأسعار الفائدة، لقد أدت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة دائمًا إلى زيادة قوة الدولار مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار الذهب، وبالمثل، وفي مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة، يلجأ المتداولون إلى السندات للاستفادة من ارتفاع العائد على حساب المعدن الثمين.
وبينما أوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة مؤقتًا بسبب المخاوف من أن المزيد من الارتفاعات قد تدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود، فإن احتمالات التخفيضات تتضاءل يومًا بعد يوم، وفي الوقت الحالي، يبدو أن الولايات المتحدة مستعدة للبقاء في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة حتى العام المقبل.
خاصة وأن البيانات الاقتصادية أكدت صحة الاقتصاد الأمريكي، والتي يمكن أن يستخدمها البنك الاحتياطي الفيدرالي لتبرير الالتزام بأسعار الفائدة المرتفعة لدفع مستويات التضخم إلى المستوى الموصى به بنسبة 2%.
ومع عدم احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام القادم، بدأت البنوك الاستثمارية والمحللون في تعديل توقعاتهم لأسعار الذهب المستقبلية.
ويكافح حاليًا المعدن الثمين للارتفاع فوق المستوى النفسي الحاسم 2000 دولار للأونصة، ليس من المفاجئ أن يكون هناك نوع من المشاعر المختلطة بشأن توقعات أسعار الذهب لعام 2023 حيث سجل المعدن ارتفاعًا قياسيًا في النصف الأول من العام ثم تراجع بشكل ملحوظ.
مع كل دفعة نحو منطقة 2050 دولار للأونصة كانت عمليات البيع الحادة تتبع دائمًا، مما أدى إلى تصحيح عميق، ومع ارتفاع قياسي جديد تم تسجيله بالفعل في النصف الأول من عام 2023، يبقي السؤال: هل سينخفض سعر الذهب في الأيام المقبلة أم سترتفع الأسعار مسجلة أعلى مستوياتها على الإطلاق؟.
هذه بعض الأسئلة الكبيرة في دوائر الاستثمار حيث لا يزال المعدن الثمين في وضع محفوف بالمخاطر ومعرض لخطر الانخفاض إلى ما دون مستوى 1900 دولار للأونصة وسط قوة الدولار الأمريكي، وبالتالي، تختلف توقعات أسعار التداول بشكل كبير حيث أن المحللين والاستراتيجيين لديهم وجهات نظر متباينة فيما يتعلق بالعوامل المتعددة المؤثرة.
لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط، حيث تتزايد المخاوف إزاء تصاعد الحرب بين حماس واسرائيل واحتمالية توسعها لتشمل مناطق أخري، كما أنه لا تزال هناك حالة عدم اليقين أيضًا بشأن السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر الركود واحتفاظ احتياطيات الدول الأجنبية بالمبيعات والمشتريات وقوة الدولار، كل ما سبق سيؤثر بشكل كبير على توقعات المعدن الثمين ومعنويات الأسعار، الحديث عن عملة عالمية أخرى لمواجهة قوة الدولار هو عامل آخر يؤثر بشكل كبير على توقعات أسعار الذهب في المستقبل.
مقاومة قوية عند مستوي 2080 دولار
ارتفع الطلب على الذهب في عام 2020 في ذروة الوباء حيث اندفع المستثمرون إلى شراء المعدن كملاذ آمن ومخزن للثروة، وارتفعت أسعار الذهب عبر المستوى الحرج البالغ 2000 دولار لأول مرة في التاريخ، وبعد أن وصل إلى مستوى قياسي عند 2075 دولار تبعه تراجع عميق ليشهد انخفاض المعدن إلى أدنى مستوياته عند حوالي 1676 دولار.
ما تلا ذلك كان دفعة أخرى نحو الأعلى مما أدى إلى ارتفاع الذهب إلى أعلى مستوياته عند 2049 دولار في مارس 2022، وأدى الرفض عند منطقة 2049 دولار الرئيسية إلى انخفاض المعدن الثمين إلى أدنى مستوياته عند 1630 دولار في نوفمبر، أعقب التراجع العميق دفعة قوية أخرى في الاتجاه الصعودي، مما أدى إلى ارتفاع الذهب إلى أعلى مستوياته عند 2046 دولار في أبريل 2023.
يمثل الارتفاع القصير إلى ما فوق مستوى 2000 دولار أعلى مستوى للمعدن الأصفر لهذا العام وذلك وفقًا لنشاط حركة السعر في العام السابق، وقد بدأ السوق بالفعل في التكيف مع توقعات أسعار الفائدة الديناميكية والاقتصاد الأمريكي المرن الذي يمكن أن يمنح البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المساحة التي يحتاجها بشدة لإجراء المزيد من الزيادات، وهو الأمر الذي يمكن أن يضر بأسعار الذهب بشكل أكبر.
كان الارتفاع إلى مستويات قياسية عند 2046 دولار في النصف الأول من عام 2023 مدفوعًا في الغالب بالأزمة المصرفية في الولايات المتحدة والتي بلغت ذروتها باستحواذ بنك جي بي مورجان على أصول بنك First Republic، وأثارت هذه الأزمة المصرفية النفور من المخاطرة مما أجبر المستثمرين على البحث عن الأمان في الملاذات الآمنة مثل الذهب مع تجنب الأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم.
كما أن تحرك الولايات المتحدة وحلفائها لتجميد الأصول الروسية أجبر البنوك المركزية على شراء الذهب الفعلي، مما أدى إلى تحفيز الطلب في السوق، وكانت النتيجة الصافية ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية، ونتيجة لذلك، وصل الطلب على الذهب إلى أعلى مستوى له منذ 11 عام عند 4741 طنًا في عام 2022 ارتفاعًا من 3678 طنًا اعتبارًا من عام 2020، مدفوعًا بمشتريات البنك المركزي والاهتمام القوي من المستثمرين الحقيقيين.
وبالتقدم السريع إلى الوقت الحاضر، تباطأ تحرك أسعار الذهب نحو الأعلى، ومرة أخرى تحول إلى الاتجاه الهبوطي في النصف الثاني من العام، وتم تداول سعر المعدن الثمين في نطاق تداول ضيق يتراوح بين 1900 دولار و1950 دولار خلال الجزء الأكبر من العام.
كان سبب التراجع في أسعار الذهب هو تراجع صافي المشتريات من قبل البنوك المركزية، في العام الماضي وحتى الربع الأول من هذا العام قامت البنوك المركزية بعمليات شراء قياسية للذهب، وجاءت فورة الشراء في الوقت الذي سعت فيه البنوك إلى حماية اقتصاداتها من ارتفاع معدلات التضخم وأسعار السندات المتقلبة.
وبالمضي قدمًا إلى اليوم، من المتوقع أن يتراجع صافي مشتريات الذهب في عام 2023 مع لجوء تركيا إلى كونها بائعًا صافيًا، يقوم البنك المركزي في البلاد بتفريغ احتياطياته من الذهب استجابة للطلب القوي من السوق المحلية، وقد أثرت زيادة العرض في السوق وسط تراجع الطلب بشكل كبير على الأسعار مما أدى إلى الانخفاض من فوق مستوى 2000 دولار للأونصة.
توقعات أسعار الذهب لبقية عام 2023
ومن المرجح أن ينخفض إلى ما دون مستوى 1900 دولار للأونصة قبل نهاية العام، ولكن لماذا سينخفض سعر الذهب؟ هذا هو السؤال الكبير، خاصة وأنه يكافح مرة أخرى للعثور على الدعم فوق مستوى 2000 دولار.
إذا كان التاريخ يشهد بأي شيء، فإن توقعات الذهب تبدو هبوطية بشكل متزايد، حيث ستبدأ الأسعار بالفعل في الانخفاض مسجلة حركات مماثلة تم تسجيلها في السنوات السابقة عندما حاولت وفشلت في الوصول إلى مستوى 2100 دولار.
كما انخفضت الأسعار بشكل كبير في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة، وأظهرت البيانات الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة أن سوق العمل المرن ينمو في مبيعات التجزئة، كما أدى ازدهار قطاع التصنيع إلى تآكل احتمالات قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة.
على مر السنين، كان للذهب دائمًا علاقة سلبية بأسعار الفائدة، لقد أدت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة دائمًا إلى زيادة قوة الدولار مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار الذهب، وبالمثل، وفي مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة، يلجأ المتداولون إلى السندات للاستفادة من ارتفاع العائد على حساب المعدن الثمين.
وبينما أوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة مؤقتًا بسبب المخاوف من أن المزيد من الارتفاعات قد تدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود، فإن احتمالات التخفيضات تتضاءل يومًا بعد يوم، وفي الوقت الحالي، يبدو أن الولايات المتحدة مستعدة للبقاء في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة حتى العام المقبل.
خاصة وأن البيانات الاقتصادية أكدت صحة الاقتصاد الأمريكي، والتي يمكن أن يستخدمها البنك الاحتياطي الفيدرالي لتبرير الالتزام بأسعار الفائدة المرتفعة لدفع مستويات التضخم إلى المستوى الموصى به بنسبة 2%.
ومع عدم احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام القادم، بدأت البنوك الاستثمارية والمحللون في تعديل توقعاتهم لأسعار الذهب المستقبلية.
Source link
